美元兌加元表現(xiàn)出令人深思的波動(dòng)態(tài)勢(shì)，近期在加拿大央行意外按兵不動(dòng)后，匯價(jià)劇烈震蕩。周四（4月17日）北美時(shí)段，多空雙方正在1.3900關(guān)口附近展開(kāi)激烈角力，這一水平已成為決定短期走勢(shì)的關(guān)鍵。在全球貿(mào)易緊張局勢(shì)加劇的背景下，市場(chǎng)正重新評(píng)估加元的前景。

基本面分析

加拿大央行（BoC）昨日出人意料地維持利率不變，暫停了自去年6月以來(lái)的降息周期。根據(jù)分析師的觀察，場(chǎng)外掉期（OIS）市場(chǎng)此前已部分計(jì)入25個(gè)基點(diǎn)的降息預(yù)期（約35%-40%的概率），因此這一決定推動(dòng)美元兌加元匯價(jià)走低，使加元對(duì)美元升值約0.7%。

加拿大央行理事會(huì)表示將"謹(jǐn)慎行事，特別關(guān)注加拿大經(jīng)濟(jì)面臨的風(fēng)險(xiǎn)和不確定性"。央行同時(shí)發(fā)布了貨幣政策報(bào)告，鑒于預(yù)測(cè)前景的困難性，提出了兩種情景：情景一較為溫和，貿(mào)易關(guān)稅將通過(guò)談判消除，但這一不確定過(guò)程將持續(xù)至2026年底；情景二假設(shè)美國(guó)在現(xiàn)有關(guān)稅基礎(chǔ)上增加新關(guān)稅，引發(fā)"長(zhǎng)期貿(mào)易摩擦"。

對(duì)于這兩種情景，外匯分析師指出，在樂(lè)觀情景下，加拿大央行應(yīng)該可以在較長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)維持當(dāng)前利率水平；而在悲觀情景下，可能會(huì)看到今年多次降息。因此，加拿大央行面臨的風(fēng)險(xiǎn)偏向利率下行。除非不確定性有所緩解，否則市場(chǎng)對(duì)加元反彈的推動(dòng)可能需要保持謹(jǐn)慎。

技術(shù)面分析師解讀：

60分鐘圖分析：美元兌加元60分鐘圖顯示，匯價(jià)目前處于明顯的區(qū)間整理狀態(tài)。從圖表可見(jiàn)，匯價(jià)在1.3850-1.3900區(qū)間內(nèi)呈現(xiàn)高頻振蕩格局。MA55和MA14均線交錯(cuò)排列，顯示市場(chǎng)處于橫盤整理趨勢(shì)中。MACD指標(biāo)顯示DIFF為-0.0004，DEA為-0.0006，MACD為0.0003，柱狀體接近零軸，反映動(dòng)能不足。RSI(14)指標(biāo)讀數(shù)為42.6828，處于中性區(qū)域，未顯示明顯超買或超賣狀態(tài)。



短期內(nèi)，1.3850水平構(gòu)成了重要支撐，而1.3900則是關(guān)鍵阻力位。值得注意的是，匯價(jià)近期曾短暫突破至1.3976高點(diǎn)，但隨后回落，形成了一根帶有長(zhǎng)上影線的K線，這通常被視為空頭信號(hào)。目前，匯價(jià)在1.3870附近徘徊，若能企穩(wěn)于這一水平之上，可能嘗試再次向上挑戰(zhàn)1.3900阻力位。

日線圖技術(shù)分析：從日線圖來(lái)看，美元兌加元呈現(xiàn)出更為明確的下行趨勢(shì)。MA55正顯著位于匯價(jià)上方，讀數(shù)為1.4262，形成有效壓制。匯價(jià)已明顯跌破MA14(1.4087)和MA200(1.4001)均線，這預(yù)示著中長(zhǎng)期下行壓力加劇。



日線圖上最引人注目的是匯價(jià)從高點(diǎn)1.4792大幅回落，在4月初形成急速下跌，跌破了重要心理關(guān)口1.4000。RSI(14)指標(biāo)讀數(shù)為33.3852，接近超賣區(qū)域但尚未進(jìn)入，暗示可能還有進(jìn)一步下行空間。MACD指標(biāo)顯示DIFF為-0.0117，DEA為-0.0081，MACD為-0.0074，柱狀圖繼續(xù)擴(kuò)大，確認(rèn)下行趨勢(shì)持續(xù)。

匯價(jià)目前正在測(cè)試1.3800-1.3827區(qū)域支撐，這一區(qū)域同時(shí)也是2024年11月的低點(diǎn)區(qū)域，具有重要的歷史支撐意義。若這一支撐被有效突破，則可能打開(kāi)進(jìn)一步下行空間，下一目標(biāo)將指向1.3700水平。

市場(chǎng)情緒觀察

從市場(chǎng)情緒指標(biāo)來(lái)看，當(dāng)前市場(chǎng)對(duì)加元的態(tài)度正從謹(jǐn)慎轉(zhuǎn)向中性偏樂(lè)觀。加拿大央行的暫停降息決定提振了市場(chǎng)信心，但全球貿(mào)易不確定性仍是懸在市場(chǎng)頭頂?shù)倪_(dá)摩克利斯之劍。

技術(shù)指標(biāo)方面，CCI(14)指標(biāo)讀數(shù)為-93.5460，處于超賣區(qū)域邊緣，暗示可能出現(xiàn)技術(shù)性反彈。然而，均線系統(tǒng)的空頭排列以及MACD持續(xù)擴(kuò)大的負(fù)值區(qū)間柱狀圖表明，市場(chǎng)情緒仍傾向于謹(jǐn)慎。

值得注意的是，盡管近期匯價(jià)空頭占據(jù)優(yōu)勢(shì)，但缺乏決定性的賣盤力量，這可能預(yù)示著短期內(nèi)的盤整或反彈可能性增加。

后市展望

短期展望（1-2周）：美元兌加元可能繼續(xù)在1.3800-1.4000區(qū)間內(nèi)震蕩整理。關(guān)鍵支撐位在1.3827-1.3800區(qū)域，若有效跌破，則可能進(jìn)一步下探至1.3750-1.3700區(qū)間。上方阻力首先在1.3900，其次在1.4000心理關(guān)口，若能重返這一水平之上，則可能挑戰(zhàn)1.4087（MA14）水平。

中期展望（1-3個(gè)月）：取決于全球貿(mào)易局勢(shì)發(fā)展。若貿(mào)易緊張局勢(shì)緩和（加拿大央行情景一），匯價(jià)可能企穩(wěn)于1.3800支撐之上，并在1.3800-1.4200區(qū)間內(nèi)波動(dòng)；若貿(mào)易緊張局勢(shì)升級(jí)（情景二），匯價(jià)可能突破1.3800支撐，向下測(cè)試1.3600-1.3500區(qū)域。

注：本文基本面內(nèi)容據(jù)路孚特報(bào)道展開(kāi)。