周五（4月18日）歐洲時(shí)段，美元兌瑞郎匯價(jià)低位盤整，徘徊在0.8180附近，此前一日錄得上漲。美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾的謹(jǐn)慎言論與美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)擔(dān)憂成為市場(chǎng)焦點(diǎn)，而瑞士3月貿(mào)易順差明顯擴(kuò)大，進(jìn)一步推動(dòng)瑞郎走強(qiáng)。當(dāng)前市場(chǎng)正處于技術(shù)支撐與宏觀壓力的拉鋸戰(zhàn)中，多空力量誰將占據(jù)上風(fēng)？

基本面分析

美元承壓下行主要源于市場(chǎng)對(duì)美國(guó)關(guān)稅政策經(jīng)濟(jì)影響的擔(dān)憂加劇。盡管因耶穌受難日假期市場(chǎng)活動(dòng)低迷，但貨幣波動(dòng)依然明顯。美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾警告稱，持續(xù)通脹加上經(jīng)濟(jì)放緩可能危及美聯(lián)儲(chǔ)的雙重使命，引發(fā)滯脹擔(dān)憂。特朗普批評(píng)鮑威爾近期言論進(jìn)一步打擊市場(chǎng)情緒。然而，CME FedWatch工具顯示，市場(chǎng)目前預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)到2025年底將降息約86個(gè)基點(diǎn)，首次降息預(yù)計(jì)在7月。

同時(shí)，瑞郎周四在瑞士貿(mào)易平衡數(shù)據(jù)向好后走強(qiáng)。3月貿(mào)易順差從2月的48億瑞郎擴(kuò)大至63.5億瑞郎，創(chuàng)2024年10月以來最大規(guī)模，這主要由出口12.6%的大幅增長(zhǎng)推動(dòng)，相比之下進(jìn)口增長(zhǎng)10.4%。

技術(shù)面分析師解讀：

60分鐘圖顯示，美元兌瑞郎匯價(jià)目前在0.8220和0.8160兩個(gè)關(guān)鍵水平之間橫盤整理，形成一個(gè)狹窄的交易區(qū)間。MACD指標(biāo)顯示DIFF值為0.0003，DEA值為0.0004，MACD值為-0.0002，表明短期動(dòng)能有所減弱。RSI指標(biāo)讀數(shù)為51.5565，處于中性區(qū)域，未顯示明顯超買或超賣信號(hào)。值得注意的是，價(jià)格在0.8115觸底后展開反彈，但上行動(dòng)能不足，難以突破上方阻力位。價(jià)格目前在多條移動(dòng)平均線附近徘徊，顯示市場(chǎng)正處于猶豫不決狀態(tài)。



日線圖則呈現(xiàn)更為明確的空頭格局。價(jià)格自高點(diǎn)0.9199以來形成明顯下降趨勢(shì)，并于近期出現(xiàn)加速下跌，突破0.8250重要支撐位。匯價(jià)已跌破圖中所有主要移動(dòng)平均線，這是強(qiáng)烈的看跌信號(hào)。MACD指標(biāo)呈現(xiàn)明顯負(fù)值，DIFF為-0.0187，DEA為-0.0151，MACD為-0.0072，確認(rèn)下行趨勢(shì)仍在持續(xù)。RSI指標(biāo)處于28.4677的低位，暗示目前市場(chǎng)處于超賣狀態(tài)，短期內(nèi)可能出現(xiàn)技術(shù)性反彈。關(guān)鍵支撐位于0.8100，若失守，恐進(jìn)一步加劇下行趨勢(shì)。

市場(chǎng)情緒觀察

當(dāng)前市場(chǎng)情緒明顯傾向謹(jǐn)慎和避險(xiǎn)。隨著全球貿(mào)易緊張局勢(shì)的升級(jí)，市場(chǎng)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)前景擔(dān)憂加劇，推動(dòng)資金流向傳統(tǒng)避險(xiǎn)資產(chǎn)如瑞郎。技術(shù)指標(biāo)顯示，匯價(jià)近期超賣嚴(yán)重，但基本面壓力依然存在，導(dǎo)致多空雙方陷入拉鋸戰(zhàn)。

市場(chǎng)參與者密切關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)官員講話和貿(mào)易談判進(jìn)展，任何積極跡象都可能引發(fā)短線技術(shù)性反彈。然而，整體下行趨勢(shì)仍然強(qiáng)勁，市場(chǎng)共識(shí)傾向于瑞郎中期走強(qiáng)。

后市展望

短期展望：匯價(jià)可能在0.8180-0.8220區(qū)間內(nèi)盤整。超賣狀態(tài)可能引發(fā)技術(shù)性反彈，目標(biāo)指向0.8250前支撐位，現(xiàn)阻力位。然而，除非出現(xiàn)基本面轉(zhuǎn)變或美聯(lián)儲(chǔ)立場(chǎng)顯著轉(zhuǎn)向，否則上行空間有限。

長(zhǎng)期展望：從中長(zhǎng)期來看，美元兌瑞郎下行趨勢(shì)仍未改變。隨著美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)擔(dān)憂加劇，以及美聯(lián)儲(chǔ)可能進(jìn)入降息周期，瑞郎作為避險(xiǎn)貨幣的吸引力將持續(xù)增強(qiáng)。匯價(jià)可能進(jìn)一步測(cè)試0.8100心理關(guān)口，若失守，下一目標(biāo)位將指向0.8000整數(shù)關(guān)口。分析師認(rèn)為，唯有美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)明顯好轉(zhuǎn)或全球貿(mào)易關(guān)系顯著緩和，才有可能扭轉(zhuǎn)當(dāng)前下行趨勢(shì)。

注：本文基本面內(nèi)容據(jù)路孚特報(bào)道展開。